Las ventas minoristas reales de Tesla en China se desplomaron un 16% año tras año en el primer trimestre de 2026, y solo en marzo cayeron un 24%, a pesar de que varios medios de comunicación informaron que las cifras de Tesla en China aumentaron para el trimestre.
La discrepancia se reduce a la diferencia entre las cifras mayoristas y minoristas. Las cifras mayoristas de Tesla incluyen vehículos producidos en Giga Shanghai y exportados a otros mercados, enmascarando una disminución significativa en la demanda real de los consumidores chinos.
La distinción entre mayoristas y minoristas es importante
Tesla Giga Shanghai: ventas mayoristas versus minoristas
Primer trimestre de 2025 frente al primer trimestre de 2026: venta mayorista incluye exportaciones, minorista = ventas reales a los consumidores chinos
Fuente: CPCA / Electrek
Varios medios informaron que las cifras de Tesla en China en el primer trimestre de 2026 fueron una historia de éxito. Las entregas mayoristas de Tesla desde Giga Shanghai totalizaron 213.398 vehículos en el primer trimestre de 2026, un 23,5% más que los 172.754 del primer trimestre de 2025. A primera vista, parece un fuerte repunte.
El problema es que las cifras mayoristas incluyen todo lo que Tesla produce en Giga Shanghai, incluidos los vehículos enviados a Europa, Asia-Pacífico y otros mercados. La cifra que realmente refleja la demanda de los consumidores chinos son las ventas minoristas, y esa cifra cuenta una historia muy diferente.
Las ventas minoristas de Tesla en China totalizaron solo 112.798 vehículos en el primer trimestre de 2026, un 16,2% menos que las 134.607 del primer trimestre de 2025. Marzo fue particularmente brutal: 56.107 unidades minoristas, una disminución del 24,3% con respecto a los 74.127 vehículos que Tesla vendió a los consumidores chinos en marzo de 2025.
Exportaciones Giga Shanghai: llenar el vacío dejado por la caída de las ventas internas
Vehículos exportados desde la fábrica de Shanghai: primer trimestre y marzo año tras año
Fuente: CPCA / Electrek
¿Adónde se fue el resto? Exportaciones. Tesla envió 100.600 vehículos desde Giga Shanghai a mercados extranjeros en el primer trimestre de 2026, un aumento del 163,7% con respecto a solo 38.147 exportaciones en el primer trimestre de 2025. Solo las exportaciones de marzo alcanzaron las 29.563 unidades, un aumento del 529% con respecto a los 4.701 vehículos exportados en marzo de 2025.
Vale la pena detenerse en esa cifra de exportaciones de marzo. Tesla normalmente exporta entre 10.000 y 30.000 vehículos desde Shanghai en un mes determinado, pero la cifra de marzo de 2025 fue inusualmente baja, con sólo 4.701 unidades. El enorme aumento porcentual año tras año refleja esa anomalía. Pero incluso en comparación con meses más típicos, las exportaciones de marzo de 2026 fueron elevadas, y este aumento de las exportaciones llena convenientemente el vacío dejado por la caída de la demanda interna.
La pregunta es: ¿a qué se debe el aumento de las exportaciones?
El acelerado declive de Tesla en China
Cambio de ventas año tras año (%): la tendencia está empeorando, no mejorando
Fuente: CPCA / Electrek
Hay dos posibles explicaciones para que Tesla haya aumentado tan agresivamente las exportaciones desde Shanghai en el primer trimestre de 2026. La lectura caritativa es que Tesla necesitaba más vehículos en otros mercados para satisfacer la fuerte demanda en otros lugares. La explicación menos caritativa (y más probable) es que Tesla no pudo vender estos vehículos en China y los redirigió.
Las entregas globales de Tesla en el primer trimestre de 2026 de 358.023 vehículos no cumplieron con las expectativas de los analistas y representaron una disminución con respecto al primer trimestre de 2025. Si la demanda en los otros mercados de Tesla realmente aumentara, se esperaría ver eso reflejado en el total global. No lo fue.
Esto sigue el patrón que hemos estado siguiendo desde el año pasado. Como informamos en enero, Tesla confirmó su primer año completo de caída de ventas en China en 2025, con una caída de las ventas minoristas de aproximadamente un 5% año tras año. La caída se está acelerando: de una caída mayorista del 3,2% en 2023-2024 a una caída del 7% en 2024-2025, y ahora una caída minorista del 16% en el primer trimestre de 2026.
En enero la situación era aún más alarmante. Las ventas minoristas nacionales de Tesla colapsaron un 45% año tras año a solo 18.485 unidades, la cifra mensual más baja desde noviembre de 2022. Febrero y marzo mejoraron desde ese deprimente piso, pero la tendencia trimestral sigue siendo marcadamente negativa.
Los competidores están ganando terreno
Primer trimestre de 2026: Comparación de entregas de vehículos eléctricos en China
Entregas nacionales estimadas en China: 112.798 unidades minoristas de Tesla frente a competidores clave
Fuente: Informes de la empresa, CPCA / Electrek. *BYD nacional de China estimado a partir de la participación global. NIO/Xpeng/Li Auto/Xiaomi son principalmente ventas en China.
BYD vendió 300.222 vehículos NEV a nivel mundial en marzo, de los cuales aproximadamente 194.000 se dirigieron a consumidores chinos, aún más del triple de las 56.107 unidades minoristas nacionales de Tesla. A nivel mundial, BYD movió 700.463 NEV en el primer trimestre de 2026, aunque, al igual que Tesla, una proporción cada vez mayor se destinará a las exportaciones a medida que el mercado interno se vuelve más difícil.
NIO entregó 83.465 vehículos en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual del 98,3%. Xpeng registró 62.682 entregas durante el trimestre. Li Auto alcanzó 95.142 unidades. Incluso Xiaomi, que entró en el mercado de vehículos eléctricos recién en 2024, entregó aproximadamente 80.000 vehículos en el primer trimestre de 2026 y se ha fijado un ambicioso objetivo de 550.000 unidades para todo el año.
La reducción de la cuota de mercado de Tesla en China: marzo de 2026
La participación de Tesla en los mercados de BEV y NEV en general, en comparación con ~10% de participación de NEV en 2024
Mercado BEV (eléctrico puro)
Fuente: CPCA / Electrek
La cuota de mercado de Tesla en China se ha ido erosionando constantemente. En marzo, la compañía capturó solo el 9,88% del mercado de BEV y el 6,62% del mercado de NEV en general, frente a aproximadamente el 10% de participación de NEV en 2024. La competencia no sólo se está poniendo al día, sino que se ha puesto al día y está avanzando.
La dinámica de contratación cuenta la misma historia. Xiaomi contrató recientemente al ex jefe de ventas de Tesla en China, Kong Yanshuang, para liderar su propio impulso minorista de automóviles. Cuando su principal ejecutivo de ventas se va a un competidor que vende más que usted en sus propias categorías, no es una buena señal.
La opinión de Electrek
La narrativa de que las cifras de Tesla en China se están recuperando es engañosa y es importante ser preciso acerca de lo que realmente muestran los datos. Las cifras mayoristas de Giga Shanghai incluyen las exportaciones, y Tesla aumentó drásticamente las exportaciones en el primer trimestre de 2026, probablemente porque no pudo mover suficientes vehículos a nivel nacional.
Aunque un aumento de la demanda de Corea en marzo puede explicar en parte las crecientes exportaciones chinas de Tesla.
Llevamos meses destacando la distinción entre mayoristas y minoristas, y el primer trimestre de 2026 lo deja más claro que nunca. Las ventas reales de Tesla a consumidores chinos cayeron un 16% en el trimestre y un 24% en marzo. Eso no es una recuperación. Se trata de una aceleración del declive que hemos estado siguiendo desde mediados de 2025.
El problema fundamental no ha cambiado: Tesla está compitiendo en el mercado de vehículos eléctricos más competitivo del mundo con una línea envejecida contra rivales que lanzan nuevos modelos a un ritmo agresivo. BYD, Xiaomi, NIO y Xpeng están quitándole participación a Tesla, y las tácticas promocionales como tasas de financiamiento ultrabajas no son suficientes para revertir la tendencia.
Hasta que Tesla lance productos genuinamente nuevos para el mercado chino, no actualizaciones, sino vehículos nuevos que compitan con lo que BYD, Xiaomi y otros ofrecen a precios similares o más bajos, esperamos que esta caída continúe. Las cifras mayoristas seguirán enmascarándolo mientras Tesla siga aumentando las exportaciones, pero los datos de ventas nacionales no mienten.
