En un movimiento sorprendente, Tesla (TSLA) ha publicado públicamente un consenso de entrega para el cuarto trimestre de 2025 a través de un comunicado de prensa en su sitio web de relaciones con inversores. Esta es una desviación significativa del procedimiento operativo estándar del fabricante de automóviles, lo que sugiere que está tratando de adelantarse a lo que parece ser un trimestre decepcionante.
Para el final de la semana, se espera que Tesla informe sus resultados de entregas del cuarto trimestre y confirme que sus entregas de vehículos eléctricos han disminuido por segundo año consecutivo.
No es una buena apariencia para una empresa que se centra exclusivamente en el crecimiento.
Durante años, Tesla ha recopilado un consenso de las estimaciones de los analistas del lado vendedor, pero normalmente solo comparte estos datos de forma privada a través de un correo electrónico de su equipo de Relaciones con Inversores a una lista selecta de analistas e inversores importantes.
Hoy, sin embargo, la compañía decidió publicar los datos para que el mundo los vea:
| Q3-2025 | Q4-2025 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | |
| Entregas del modelo 3/Y | 481,166 | 388.002 | 1.509.460 | 1.566.724 | 1.703.578 | 1.872.812 | 2.327.902 |
| Todos los demás modelos | 15.933 | 34.848 | 131,292 | 183,519 | 306.880 | 477,639 | 691.999 |
| Entregas totales | 497,099 | 422.850 | 1.640.752 | 1.750.243 | 2.010.459 | 2.350.451 | 3.019.902 |
| Mediana | 420,399 | 1.638.301 | 1.743.856 | 1.900.000 | 2.111.033 | 2.933.198 | |
| Desviación estándar | 21,959 | 21,959 | 107,729 | 297,891 | 641.401 | 937.686 | |
| Número de estimaciones proporcionadas | 20 | 20 | 20 | 17 | 16 | 11 | |
| Implementaciones de almacenamiento de energía (GWh) | 12.5 | 13.4 | 45,9 | 63,9 | 87,7 | 112,5 | 141,8 |
| Mediana | 13.2 | 45,7 | 62.1 | 86,6 | 115,7 | 140.3 | |
| Desviación estándar | 1.3 | 1.3 | 7.0 | 13.2 | 18.9 | 26.2 | |
| Número de estimaciones proporcionadas | 16 | 16 | 15 | 13 | 12 | 8 |
El consenso, que según Tesla está “compilado por la empresa”, fija la expectativa media para las entregas del cuarto trimestre de 2025 en 420.399 vehículos (con una media de 422.850).
Esta cifra es notablemente inferior a las cifras de consenso público más amplio que circulan en Wall Street. Por ejemplo, el consenso de Bloomberg se ha acercado cada vez más a 440.000 unidades.
Al publicar públicamente su propio consenso más bajo, Tesla parece estar intentando reducir las expectativas antes del informe oficial de entrega y producción, que se espera para los primeros días de enero. Si los “números que se rumorean” en la calle son 440.000 y Tesla entrega 425.000, las acciones normalmente se verían afectadas. Al anclar las expectativas a ~420.000 ahora, un resultado de 425.000 podría considerarse un “ritmo”.
Un segundo año de declive para los vehículos eléctricos de Tesla
Las implicaciones de este consenso son crudas. Si Tesla alcanza el objetivo medio de ~420.000 entregas para el cuarto trimestre, el total para todo el año 2025 ascendería a aproximadamente 1,64 millones de vehículos.
Esto confirmaría que 2025 es el segundo año consecutivo de disminución de las entregas para el fabricante de automóviles eléctricos.
- 2023: 1,81 millones (pico)
- 2024: 1,79 millones
- 2025 (Este): 1,64 millones
Una caída a 1,64 millones representa una disminución de aproximadamente el 8% año tras año, una aceleración significativa en la dirección equivocada en comparación con la ligera caída del 1% observada en 2024.
Se esperaba que el cuarto trimestre fuera difícil tras la expiración del crédito fiscal federal de EE. UU. a finales del tercer trimestre, lo que probablemente impulsó una cantidad significativa de demanda hacia el tercer trimestre (donde Tesla entregó un récord de ~497.000 vehículos). Sin embargo, una caída secuencial de más de 75.000 unidades es más pronunciada de lo que muchos alcistas esperaban.
La opinión de Electrek
Este es un movimiento muy defensivo por parte de Tesla.
He estado cubriendo Tesla durante mucho tiempo y esto es inusual para la compañía, por decir lo menos.
Es bueno para ellos reducir las expectativas, pero pase lo que pase, 420.000 vehículos serían terribles para Tesla y confirmarían una clara tendencia a la baja en las ventas de vehículos eléctricos en medio de un aumento global (se espera que los vehículos eléctricos aumenten alrededor de un 25% año tras año a nivel mundial en 2025).
Se está volviendo imposible ignorar la tendencia aquí. Para una empresa a la que se le fijó un precio de crecimiento anual del 50% durante años, publicar años consecutivos de volúmenes decrecientes es una enorme prueba de la realidad.
No sé dónde aterrizará Tesla en el cuarto trimestre, pero sí sé que estas estimaciones no tienen sentido. ¿35.000 “otros vehículos”? Sé que SpaceX ha estado comprando muchos Cybertrucks en el cuarto trimestre, pero no 10.000 Cybertrucks.
¿O esperan que las ventas del Model S y Model X se dupliquen mágicamente? Estoy confundido.
Si Tesla entrega más de 25.000 “otros modelos” en el cuarto trimestre de 2025, me sorprendería, y cuando digo sorpresa me refiero a sospechar. ¿Y eso es un 30% por debajo de la estimación promedio? De nuevo, estoy confundido.
