En la mañana después de la reunión de accionistas de Tesla, las acciones de la compañía cayeron significativamente en la apertura del mercado, probablemente indicando una liquidación por parte de inversores razonables que se opusieron a una votación para retener y pagar de más a su director ejecutivo, Elon Musk, quien ha sido responsable de una caída drástica en las ventas y ganancias.
Tesla celebró ayer su junta de accionistas y los accionistas votaron varias propuestas de alto perfil, la más publicitada de las cuales daría al director ejecutivo Elon Musk cientos de millones de acciones con un valor potencial de hasta 1 billón de dólares, dependiendo del crecimiento de la empresa.
El titular de 1 billón de dólares ha sido ampliamente difundido y sería el día de pago más grande jamás alcanzado para cualquier empleado de cualquier empresa en múltiples órdenes de magnitud si la empresa crece lo suficiente como para alcanzar los 12 tramos de hitos. Los tramos de hitos dependen del desempeño de la empresa y abarcan los próximos 7,5 a 10 años, con el objetivo de retener a Musk como director ejecutivo durante ese período.
Pero Musk todavía puede conseguir que le paguen decenas de miles de millones de dólares (nuevamente, el mayor día de pago jamás recibido por un director ejecutivo) incluso si la empresa crece más lentamente que el promedio del S&P. Y otra propuesta imprimió 208 millones de acciones, que la junta puede entregar a Musk a su discreción, independientemente de cualquier requisito de hito.
Tesla enmarcó la votación como una necesidad para retener a Musk, y el propio Musk amenazó con abandonar la compañía si la votación no salía a su favor. Probablemente estaba mintiendo, pero fue suficiente para que el 75% de las acciones votaran a favor del plan de incentivos.
Muchos accionistas de TSLA sintieron que no tenían otra opción que votar a favor del plan, ya que el incesante bombeo de acciones de Musk con fantasías de robots y autos autónomos ha sido responsable de un enorme aumento en el precio de las acciones, incluso cuando las ventas y las ganancias han caído precipitadamente bajo su dirección.
Debido al aumento de acciones de Musk y la caída en las ganancias que ha causado en la compañía, la relación precio-beneficio de Tesla actualmente supera los 300. La relación P/E es una indicación de la diferencia entre las expectativas del mercado y la capacidad real de la compañía para ganar dinero, y las cifras más bajas son más saludables y menos especulativas. La mayoría de las empresas sanas tienen ratios P/E de alrededor de 20, posiblemente un poco más si pertenecen a una industria de alto crecimiento.
Pero Musk había atrapado a los accionistas de Tesla: sus mentiras son las que llevaron a que las acciones de TSLA estuvieran tan altas, y sus amenazas de irse hicieron que los accionistas temieran una liquidación en caso de que no recibiera su absurdo paquete salarial, independientemente de los beneficios que eso podría generar en términos de desempeño de la empresa y un gobierno corporativo más sólido. nadie sabe que de hecho Habría sucedido con el precio de las acciones en el caso de que los accionistas hubieran entrado en razón antes de la votación, pero la sabiduría común sugería una caída.
En otras propuestas, los accionistas votaron en su mayoría al unísono con las recomendaciones de la junta directiva capturada de Tesla llena de amigos y familiares de Musk (y compañeros de drogas). Esto incluyó mantener un requisito de votación de supermayoría tal que el 67% de las acciones deben aceptar cualquier cambio, un listón extremadamente alto, ahora que Musk ha recibido incentivos que podrían hacer que su participación en la propiedad aumente a más del 25%.
La única medida significativa en la que los accionistas rompieron con la junta fue una propuesta para elegir a cada director de la empresa anualmente, lo que teóricamente permitiría a los accionistas responder más rápidamente a los problemas de gobierno corporativo (aunque hasta ahora han mostrado desinterés en hacerlo).
Los resultados de la votación provocan una venta masiva de acciones de Tesla
Ahora, el mercado está respondiendo a lo que pasó ayer, y no es tan entusiasta como lo estaban los soldados de Elon Musk (sí, así es como un interrogador se refirió a los accionistas; aplaudieron, justo antes de que Musk se refiriera a los accionistas como “parásitos” en su respuesta) en la sala.
En la apertura del mercado de hoy, las acciones cayeron inmediatamente casi un 5%, 20 puntos menos que el cierre previo a la reunión de ayer de 445,91 dólares (que ya fue un día negativo para la empresa). La acción ha subido y bajado durante el día, pero en el momento de escribir este artículo está en 424 dólares.
La caída probablemente fue liderada por una liquidación de los pocos inversores que tenían esperanzas de que los accionistas entraran en razón. Dado que las noticias de ayer incluyeron una drástica reducción de los derechos de voto de los accionistas, es posible que algunos accionistas no quieran mantener su dinero en una empresa en la que efectivamente no tienen voz (este reciente éxodo de personas razonables probablemente también influyó en los resultados de la votación, ya que muchas personas interesadas en un gobierno corporativo saludable vendieron sus acciones hace mucho tiempo).
La dilución del plan también puede haber asustado a los accionistas. Cuando se imprimen nuevas acciones, se reduce el valor de todas las acciones actuales, ya que lo único que se hace es cortar el “pastel” de la capitalización de mercado de la empresa en trozos más pequeños. Esto significa que cada acción vale menos.
Y los planes votados implican la impresión y concesión de cientos de millones de acciones a Musk, lo que diluirá a los accionistas actuales. Si bien esta dilución aún no ha ocurrido, el mercado puede reaccionar con anticipación a la expectativa de dilución.
Finalmente, las adjudicaciones de acciones significan que la compañía se quedará estancada con Musk en el futuro previsible. Si bien este era el objetivo de la votación, garantizar que Musk no cumpliera su amenaza de abandonar la empresa, también actuó recientemente como el principal saboteador de la empresa, y la mayor parte de su influencia durante más de un año fue negativa en el desempeño de la empresa.
Ha gastado 288 millones de dólares de su propio dinero para costarle a Tesla 1.400 millones de dólares en pérdidas de beneficios y perjudicar a la industria de los vehículos eléctricos en su conjunto, ha arruinado la antes brillante marca de Tesla, ha dificultado que la empresa haga negocios en el extranjero, ha difundido desinformación climática (y muchos otros tipos), le ha costado a Tesla un millón de ventas sólo en EE. tuvo que vender el inventario sobrante a sí mismo) y canceló uno que habría tenido éxito, despidió al equipo más importante de la empresa, lo que causó caos con los proveedores, se distrajo con todo tipo de otras empresas de su propiedad (y con su adicción a las redes sociales), desvió recursos de Tesla a sus propias empresas privadas mientras amenazaba a Tesla, gastó recursos de la empresa para hacer publicidad para su propio sueldo (en lugar de vender productos Tesla), avergonzó y alejó a los propietarios al tratar de avivar la guerra civil en otros países y involucrarse en actividades gubernamentales corruptas que mataron a cientos de miles de personas… y luego están las cosas nazis.
Esa es una gran lista de delitos que pueden ser despedidos, todos dentro del último año o dos, y tampoco es una lista exhaustiva. Y Tesla tiene diez años más que esperar de eso, si esta adjudicación de acciones sigue su curso.
Los accionistas que vendieron sus acciones hoy probablemente tenían alguna esperanza vana de que los “soldados de Elon Musk” pudieran ver algo de razón y contrarrestar algunos de los mayores excesos reflejados en las votaciones de los accionistas de ayer. Pero, por desgracia, eso no sucedió.
Y así, se ha añadido otra gota a los lomos de los camellos, y algunos de ellos finalmente se han roto. De ahí que la ola de ventas de hoy, mientras el entusiasmo de “a la luna” que se vio ayer en la sala se tope con una pequeña apariencia de realidad.
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